William and Mary Law School

CEDHA Press Release

ENGLISH:


 

Amidst Macro Economic Turmoil and Community Protests Against Fracking, Argentina Offers Fiscal Incentives and Strikes Deal with Chevron to Woo Multi-Billion Dollar Investment


 

Friday July 19th, 2013*


Argentina’s President Cristina Kirchner announced this week a US$1.24 billion deal between Argentina's recently state-owned YPF (previously owned by Spanish Repsol but recently nationalized), and petroleum giant Chevron. The deal, which remains secret, has been in the works for quite some time now, and has been tailor-made to address Chevron’s serious concerns over Argentina's macro-economic policies, including severe restrictions on exporting profits, which sustain an artificial exchange rate some 60% less than the true market value of the Argentine peso. The deal came with a Presidential Decree laying out a new investment framework with benefits specifically designed for fracking investments which are geared to lure in the US$20 billion needed to exploit what has been dubbed the world's second largest extractable shale gas reserve.


As criticism mounts over the agreement, national government representatives have begun to reveal some details from the YPF-Chevron deal. Of YPF's 12,000 hectares (nearly 30,000 acres) of Vaca Muerta, 3% falls under the YPF-Chevron deal. Of that amount, YPF and Chevron will be equal partners (50/50). The initial program will include the drilling of at least 100 wells in a 5,000 acre tract, with a target of up to 15,000 wells by 2017.


Political opposition and representatives from other sectors, such as mining, who presently suffer from the skewed economic policies in place, are saying Chevron had a heavy hand in drafting the regulation.


The decree grants:


  • All companies that present investment plans of at least US$1 billion over five years the ability to to export 20 percent of their crude and natural gas production after the fifth year without paying export duties.

  • Freedom to access the foreign currency market at real market value.

  • The ability to keep earnings in foreign exchange outside Argentina, a benefit denied to other companies that are required to repatriate their earnings.

  • Guaranteed international prices for crude sold on the local market when obliged to sell locally to meet local demand.


The deal and investment framework however, come at a time when lots of questions remain for investors; not only economic questions about the sanctity of the Argentine economy, suffering from cash and exchange restraints and a Venezuelization of conditions, as the spread from the artificial exchange rate and the black market dollar rises above 60%, but also questions raised by a rapidly deteriorating social context.


As new potential fracking investments appear on the horizon, so do community protests, mostly from indigenous groups fearing the same sort of environmental problems witnessed in other countries that ventured into non-conventional shale gas extraction. The Mapuche tribe of the Patagonia Region, where most of Argentina's shale gas reserves lie at Vaca Muerta, are staunchly against fracking and insist that Argentina should uphold its commitments to ILO Convention 169, granting indigenous peoples the right of consultation before large investment projects move forward.


A few weeks ago, in neighboring Patagonian Chubut Province, a court issued a previously denied injunction, suspending one of YPF's fracking wells due to the uncertainty of environmental impacts. Legal representation cited the lack of consultation with local indigenous groups, the violation of due process and access to environmental information, and lack of effective participation in community and public water conservation. Three additional complaints were filed, including: falsification of public documents, the existence of a twin record, and the breach of the duties of the Provincial Institute of Water and other competent bodies in the absence of safeguards for an archaeological site. The Mapuches applauded this court decision and subsequently have taken over other well sites in protest.


Fracking is known to affect underground aquifer water, release significant amounts of methane gas and contaminate the environment with the many undeclared solvents and other chemicals utilized in the extraction process. The process is also known to caused minor earthquakes at fracking sites.


The recent promotional investment framework only focuses on offering economic benefits to fracking companies and investors, but fails to address the environmental concerns raised by communities which will likely bring new challenges to the sector in the years to come.


*Callie Carnemark, Juan Picolotti, and Jorge Daniel Taillant contributed to this article



ESPAÑOL:


En Medio de una Turbulencia Macro Económica Nacional y Crecientes Protestas Sociales en Contra del Fracking, Argentina Ofrece Incentivos Fiscales y Firma Acuerdo con Chevron para Atraer a Nuevos Inversores  


Viernes 19 de Julio 2013*


La presidenta argentina, Cristina Fernández de Kirchner anunció esta semana un acuerdo valorado en US$1.24 mil millones entre YPF y la petrolera gigante, Chevron. El acuerdo, que permanece secreto fue elaborado para atender a las preocupaciones macro-económicas de Chevron, que incluyen las severas limitaciones comerciales para disponer de ganancias y movilidad de divisas extranjeras.


El acuerdo fue acompañado con el decreto 929/2013 Régimen de Promoción de Inversión para la Explotación de Hidrocarburos, que ofrece beneficios a empresas e inversores para atraer los US$20 mil millones que se estima necesario para explotar la segunda reserva más grande del mundo de gas no-convencional. La oposición política y representantes de otros sectores como la minería, criticaron el acuerdo aludiendo a que están dando beneficio que no gozan otras y que deben convivir con las políticas macroeconómicas actuales.


El decreto otorga:


  • A toda empresa que invierte al menos US$1,000 millones durante un período de cinco años la opción de exportar el 20% de su crudo y producción de gas natural sin pagar impuestos a la exportación.

  • La libertad de acceder al mercado de divisas internacionales a valores reales.

  • La libertad de resguardar sus ganancias en divisas fuera de Argentina. Este es un beneficio denegado a empresas mineras, por ejemplo, que deben repatriar y mantener el ingreso de sus ventas en Argentina.

  • Una garantía de precio internacional al crudo y gas vendido en el mercado local cuando no se abastece la demanda interna.


Mientras aumentan las críticas de la oposición y de otros sectores sobre el acuerdo entre YPF y Chevron, representantes del gobierno nacional han comenzado a revelar algunos detalles del acuerdo. De las 12,000 hectáreas que tiene YPF de Vaca Muerta, el acuerdo abarca al 3% de estas tierras. El primer piloto incluye la perforación de mas de cien pozos, con una meta de alcanzar a 15 mil pozos en 2017. En esta zona, YPF y Chevron serán socios igualitarios.


Si bien los incentivos del marco de inversión y el acuerdo con Chevron intentan minimizar los efectos distorsivos de la economía que reina en Argentina y brindar tranquilidad para los inversores que deben aparecer para explotar las grandes reservas de gas no convencional descubiertas en el país, otro tema preocupa al sector, y esto es el creciente rechazo social al método de fracking, que ya es un problema importante en otros países.


Mientras se descubren más y más pozos donde se podría extraer shale gas por fracturación hidráulica, las comunidades indígenas se están oponiendo fervientemente al proceso de extracción, que apareja contaminación de aguas y atmosférica. Los Mapuches insisten que Argentina tiene obligaciones internacionales por el Convenio 169 de la OIT que estipula que las comunidades indígenas deben ser consultadas antes de avanzar con grandes inversiones en sus territorios.


En Junio, el Máximo Tribunal revocó un fallo de la Justicia Civil que había ordenado el cumplimiento en Argentina de un embargo dispuesto en Ecuador por más de $19 mil millones, por salud y daños al medio ambiente en el Amazonas. Como Chevron no tiene activos en Ecuador, los demandantes perseguido trajes en Canadá, Brasil y Argentina para lograr activos para pagar por los daños.


Hace pocas semanas, un tribunal de Chubut suspendió a una operación de fracking por incertidumbre sobre impactos ambientales, citando: la falta de consulta al mundo indígena, la violación del debido proceso, y acceso a la información ambiental, la participación efectiva de la comunidad en audiencia pública y la preservación del agua. Además del amparo hay tres denuncias: la falsificación de documento público, la existencia de un expediente mellizo y la omisión de los deberes de funcionarios públicos por incumplimiento de las funciones del Instituto Provincial del Agua, y de los organismos competentes ante la falta de resguardo de una zona arqueológica. Los mapuches aplauden a esta decisión y recientemente han tomado sitios de fracking en protesta.


La extracción de gas no-convencional (shale gas) genera severos impactos al ambiente, que incluyen la liberación de gas metano (extremadamente potente como gas invernadero),  contamina napas y otras fuentes de agua con los múltiples solventes y otros químicos utilizados en el proceso de extracción. También es causante de pequeños sismos en los lugares de operación.  


El reciente marco de promoción de inversión para la extracción de shale gas solamente se enfoca en los punto macro-económicos a beneficio de empresas e inversores, pero deja de lado a las preocupaciones sociales y de comunidades indígenas, lo que seguramente traerá serias trabas para el sector en los años que se vienen.


*Callie Carnemark, Juan Picolotti, y Jorge Daniel Taillant contribuyeron a este artículo.